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今年以来多只医药基金表现喜人,医药板块也吸引了不少增量资金流入。展望后市,机构投资者普遍看好医药板块的基本面改善与投资性价比。
国海富兰克林基金发布观点表示,进入二季度,调研反馈医药终端需求稳中向好,大概率带动供给端环比一季度持续改善,叠加去年二季度低基数效应,二季度医药上市公司表观业绩增速,环比提速概率较高。其中医疗服务及院内药品制剂销售环比预计提升,主要因为去年同期,医疗服务受损严重,院内服务及民营医疗机构今年二季度经营预计,因此二季度院内制剂及高耗、民营医疗服务将是医药中有相对收益的细分赛道。
而对于眼科为代表的医疗服务公司,国海富兰克林基金认为,在医药板块整体估值中枢下移的背景下,估值依然相对较高,因此对比之下,院内制剂及高值耗材的投资回报性价比相对突出。建议重点关注二季度业绩持续向好,业绩超预期的院内制剂板块和院内耗材板块。由于院内制剂和耗材受集采影响较大,建议关注估值合理,规避集采风险或政策已经出清的个股作为重点配置方向。
对于中药板块及创新药板块,国海富兰克林基金表示,长期看可以实现长期稳定增长,中药短期弹性相对较小,但是在政策扶持下,长期增长确定性较高。创新药由于存在一定的失败概率,但是回报率惊人,因此建议关注有销售现金流的公司,作有安全边际的重要参考。
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